“萝卜章”牵出一串雷!华业资本市值蒸发70亿,诸多机构深陷其中 - 金评媒

“萝卜章”牵出一串雷!华业资本市值蒸发70亿,诸多机构深陷其中

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【摘要】华业资本债券违约是2018年债券违约高潮中的典型一例。公募、私募、券商、银行纷纷中招,危机的化解尚待时日。

  小小财经  ·  2018-11-09 09:14
“萝卜章”牵出一串雷!华业资本市值蒸发70亿,诸多机构深陷其中 - 金评媒
来源: 华尔街见闻   

11月8日,华业资本(代码:600240)股价收涨3.95%,目前市值48.71亿元。即便近日股价有所回暖,目前仍深陷债券违约事件的华业资本,其股价距离9月10日的阶段性高点,已经暴跌近六成,市值蒸发超70亿元。

系列债券违约事件也将诸多金融机构拖下水来。近期,兴全基金、恒天中岩纷纷申请仲裁,要求华业资本加速清偿涉案债券并承担违约责任。与此同时,包括工行、中泰证券(上海)资管在内的诸多金融机构也采取了必要措施,极力避免风险,以及挽回损失。

华业资本债券违约遭仲裁

11月7日,兴全基金的一纸仲裁公告又将一起债券违约事件拉回视野。此桩仲裁事件的当事方一边是国内知名公募基金beplay娱乐公司——兴全基金(申请人),另一边是上市beplay娱乐公司——北京华业资本控股股份有限beplay娱乐公司(以下简称:华业资本)(被申请人)。

公告同时对仲裁事项做了披露:兴全基金旗下产品——兴全恒益债券持有华业资本发行的“17华业资本CP001”(债券代码:041762038,简称“本期债券”),由于华业资本未能向兴全基金按期兑付本期债券的本金及利息,根据约定,兴全基金在2018年10月16日向中国国际经济贸易仲裁委员会提交《仲裁申请书》。11月5日,兴全基金收到通知,本案已经得到受理。

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从华业资本公开的信息显示,2017年10月12日,华业资本发行了“17华业资本CP001”这只债券,发行规模为5亿元,票面年利率为7.2%,主承销商是民生银行,兑付日是2018年10月13日。

2017年10月16日,兴全基金旗下产品“兴全恒益债券”在二级市场,从民生银行购入券面总额为3000万元的涉案债券,并且截至目前,兴全恒益债券并未减持任何涉案债券。

按照原本的还本付息日,华业资本应该在2018年10月15日向兴全基金兑付3000万元的本金及216万元的利息。若剧情稳定发展,那也就没有后面的风波了。

事与愿违,最终由于该债券构成实质性违约,兴全基金无奈诉诸仲裁。该仲裁案中,兴全基金请求裁决华业资本向兴全基金兑付涉案债券的本金及利息,共计3216万元,以及后续的违约金、本案仲裁费用及其他相关费用。

仲裁案前已有“萝卜章”事件

兴全基金遇到的雷是“17华业资本CP001”,不过在“17华业资本CP001”之前,华业资本已经深陷违约风波了,主要牵扯到“15华业债”、“16华业02”等债券。

华业资本原名是华业地产,原本主营房地产业务。2015年以后,华业资本开始涉足金融领域,加快beplay娱乐公司转型,主营业务范围也逐步拓展成房地产开发、医疗投资、金融投资等业务。华业资本违约风波就出在金融投资业务里的“应收账款债权投资业务”上。

2018年9月末,华业资本发布公告,华业资本从恒韵医药方面受让了规模为101.89亿元的应收账款和债权,由于债务人在债务到期后未偿付,华业资本成立债务追偿小组实地走访债务人(陆军军医大学第一、第二、第三附属医院)。然而,债务人却表示相关文件上的公章是伪造的,上述债务并不真实。

多种消息印证下,华业资本将矛头指向重庆恒韵医药有限beplay娱乐公司(简称:恒韵医药),认为恒韵医药涉嫌伪造印章,虚构与医院的应收账款债权交易。不过从公告信息看,目前恒韵医药尚无合理解释且其实控人李仕林未能取得联系。如果造假情况属实,这些存量应收账款将面临部分或全部无法收回的风险。

风险事件影响下,联合评级将华业资本的主体长期信用等级由“AA”下调至“BBB-”,同时将“15 华业债”债项信用等级由“AA”下调至“BBB-”。

公募私募券商银行均牵扯其中

债券违约风波逐步发酵,并带来一系列连锁反应,陷入旋涡的公募、私募、券商、银行等机构,也逐步采取必要措施,避免或挽回损失。

民生银行由于担心身陷漩涡的华业资本还不起钱,于是在10月份将华业资本告上法庭,要求华业资本偿还从民生银行北京分行处借得的5.98亿元的本金及相关利息。

10月8日,工行重庆分行向中国国际经济贸易仲裁委员会西南分会提出财产保全申请,要求冻结华业资本及关联方的银行存款7.02亿元或查封、扣押相应等值的财产。

11月1日,华业资本一连收到三份仲裁通知书或民事裁定书。华业资本收到上海仲裁委员会发来的《仲裁通知书》。由于华业资本发行的“16华业02”债券出现违约,恒天中岩投资管理作为债券持有人要求华业资本加速清偿此期债券,并承担违约责任。

同日,华业资本收到民事裁定书,厦门国际银行北京分行、中泰证券(上海)资管分别向相关法院申请财产保全,分别要求对华业资本近4013万元的财产、1.083亿元的财产进行保全。

股价跌六成,市值蒸发超70亿元

覆巢之下,焉有完卵。自违约事件爆出开始,叠加三季报利润大跳水,华业资本的二级市场股价急转直下。

较之去年同期,华业资本前三季度的真实利润出现了“滑铁卢”。2018年三季报显示,2018年前三季度,华业资本营收约46.95亿元,较去年同期增长41.04%;归属于上市beplay娱乐公司股东的净利润约为-1.36亿元,较去年同期下降114.94%。beplay娱乐公司严重亏损显然与应收账款投资业务逾期关系密切。

在违约风波之前,华业资本的股价就开始暴跌。危机曝光之后,又出现连续4个跌停。从9月10日的阶段性高点8.38元/股算起,到11月8日收盘,股价已经暴跌近六成,市值蒸发超70亿元。

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从华业资本的三季报获悉,其前10大流通股股东中,出现了券商、基金子beplay娱乐公司、信托的影子,持股总量均在1600万股之上。

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一方面,华业资本在一系列仲裁案件、民事裁定案件中,处境尴尬;另一方面,beplay娱乐公司经营能力恶化,其偿债能力势必受到影响。华业资本的股东们无疑将直面这些压力。

2018年债券违约创新高

2018年是历年债券违约之最。中信建投证券统计,截至10月12日,2018年按发行规模统计的债券违约规模达到829.95亿元,是之前违约规模最大的2016年(384亿元)的两倍多;新增债券违约主体28家,是2017年的近三倍,也超过之前新增违约主体最多的2016年的 24家。

在华业资本频爆债券违约的三季度,债券违约也创下季度新高。中信建投证券研报分析称,三季度债券违约共体现出四大特征:

第一,违约显著增多,季度违约达历史之最。表现为违约债券支数、违约债券规模和新增债券违约主体均达历史之最;

第二,违约类型多样,特殊条款违约和回售违约数量较多;

第三,新增违约中民企和上市企业标签性略减弱但仍强;

第四,首现类城投违约。17兵团六师SCP001违约,市场普遍将其认定为首支城投债违约。

三季度债券违约创新高,与融资环境关系密切。中信建投证券分析称,三季度以来宽信用政策不断,但效果并不明显,弱资质受到的融资约束仍然很紧,爆发较多的违约也与这种融资环境相对应。

来源: 华尔街见闻

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